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Continuer la lectureStago intéresse le laboratoire suisse Roche
Le champion des équipements pour le diagnostic des troubles de la coagulation devrait voir sa valorisation s’envoler au-delà du milliard d’euros.
Les grands fonds d’investissement raffolent de ces groupes familiaux innovants et très présents à l’étranger. Stago ne devrait donc pas manquer de prétendants alors que sa mise en vente se profile pour ses 80 ans. Basée à Asnières, cette société de 2 300 salariés commercialise des automates, des inst...
Les négociations pourraient bien donner lieu à une bataille entre financiers et industriels. Les fonds PAI, Cinven ou EQT sont notamment présentés comme des candidats motivés dans une liste où sont aussi cités Blackstone, CVC, ICG ou encore Advent International et BC Partners. Mais la concurrence pourrait être rude face à certains grands noms de la santé. Selon nos informations, le groupe pharmaceutique suisse Roche, déjà présent dans les équipements pour les tests sanguins, est prêt à se positionner. Il aurait même choisi de se faire conseiller par JP Morgan dans les discussions. Mais les américains Abbott et Danaher seraient aussi sensibles aux atouts de Stago, dont la valorisation devrait allègrement dépasser la barre du milliard d’euros, pour un Ebitda de 130 millions d’euros prévu par le fabricant en 2025 (après divers ajustements).
Selon plusieurs sources, il sera bel et bien question aujourd’hui d’une vente de 100 % des titres de la société. « Il faudra reconstruire chez Stago une nouvelle direction, le dirigeant actuel n’ayant vocation à rester dans l’entreprise que de manière transitoire », croit savoir un banquier qui connaît le dossier. Le groupe serait par ailleurs pénalisé par la contre-performance d’une activité issue du rachat en 2017 de l’américain HemoSonics, un spécialiste du matériel pour les analyses dites « point of care », c’est-à-dire menées au moment des soins du patient, par définition hors laboratoires. Cette dernière serait largement déficitaire. « La performance financière de Stago n’est pas terrible et le groupe a perdu des parts de marché. Il y a donc beaucoup de choses à faire pour redresser la barre », estime un conseil.
Revendiquant près de 570 millions d’euros de chiffre d’affaires, dont 90 % générés à l’export, Stago est présent un peu partout en Europe (Allemagne, Espagne, Italie, Suisse…), en Chine, en Australie, au Moyen-Orient et même en Inde. Il compte cinq sites de production, dont trois en France, à Gennevilliers, Taverny (Val d’Oise) et la Ferté Saint-Aubin (Loiret).
