L'abonnement à l'Informé est à usage individuel
Un autre appareil utilise actuellement votre compte
Continuer la lecturePAI attire des investisseurs de renom dans Apave et Compleat Food
Offre professionnelleLe financier a bouclé un fonds de continuation pour faire tourner ses participations dans le challenger tricolore de Bureau Veritas et dans le producteur britannique de plats surgelés.
PAI Partners avance pas à pas dans son programme chargé. Comme l’Informé l’avait révélé en juillet, le financier tricolore essaie actuellement de monétiser plusieurs de ses participations, pour retourner du cash à ses investisseurs et faciliter la levée du nouveau fonds PAI Partners IX. PAI cherchait...
Le fonds de continuation, baptisé PAI Strategic Partnerships III, a hérité d’une taille d’environ 1,6 milliard d’euros, un montant en ligne avec l’objectif de collecte initial. Deux investisseurs de renom mènent le tour de table de souscripteurs, le gérant new-yorkais Neuberger Berman et CVC (ici présent via son activité de private equity secondaire). Parmi les autres participants, figureraient également Eurazeo et Ardian.
L’arrivée de PAI Partners dans Apave et dans Compleat Food remonte à 2021. Dans le premier de ces deux dossiers, l’investisseur détient 35 % du capital aux côtés du propriétaire d’origine, le Gapave, un groupement d’industriels divers qui conserve aujourd’hui le contrôle. En concurrence avec, entre autres, Bureau Veritas sur son marché, Apave a totalisé 1,8 milliard de chiffre d’affaires 2025 pour un Ebitda d’un peu plus de 200 millions d’euros, soit trois fois plus qu’à l’entrée de PAI, sous l’effet d’une politique d’acquisition très active. Compleat Food, lui, produit des desserts et plats sous ses marques propres et sous MDD. L’an passé, son chiffre d’affaires s’élevait à un peu moins de 1,3 milliard de livres pour un Ebitda de 130 millions, là aussi plus du triple d’il y a cinq ans. PAI est actionnaire majoritaire.
Un fonds de continuation permet à un acteur du private equity de garder la main sur un ou plusieurs actifs. Le mécanisme permet de les transférer d’un fonds généraliste (qui dispose d’un portefeuille composé en général de dix à quinze sociétés) à un véhicule sur-mesure. Une sorte de vente à soi-même qu’organise un gérant pour permettre de retourner du cash aux souscripteurs du premier fonds. On peut voir dans ces opérations une voie de secours alors que les fonds de private equity classiques ou les acquéreurs industriels s’arment aujourd’hui de prudence dans un environnement économique adverse. PAI est loin de débuter dans les fonds de continuation : il a par exemple eu recours à ce genre de montage fin 2025 pour faire tourner sa participation dans la coentreprise Froneri qu’il a montée en 2016 avec Nestlé dans les crèmes glacées.
Contacté par l’Informé, PAI Partners n’a pas souhaité faire de commentaires.
Cet article est réservé aux abonnés bénéficiant de l'Offre Pro
Vous n’êtes pas abonné(e) à l’Informé ou êtes abonné(e) à l’offre particuliers ? Découvrez nos offres professionnelles dédiées aux entreprises, collectivités ou tout autre type d'organisations.
Je m'abonnePourquoi l’Informé lance une “Offre Pro” ?
Depuis notre création en octobre 2022, de nombreux abonné(e)s nous ont demandé d’aller encore plus loin sur leur univers professionnel, de leur apporter des informations encore plus pointues sur leur marché. C’est pour répondre à ce besoin que l’Informé enrichit son offre avec des “articles pro”. La vie de votre secteur n’aura plus le moindre secret pour vous.