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Continuer la lectureLe fonds Ardian met en vente le logisticien Staci
L’investisseur a choisi deux banques d’affaires pour céder sa participation dans cette entreprise française de 2500 salariés. Son objectif : parvenir à un deal d’au moins un milliard d’euros.
Gros mouvement en vue sur le marché de la logistique. Le fonds de private equity Ardian prépare son retrait du capital de Staci, important groupe français dont il avait pris le contrôle en 2019. L’investisseur a choisi de s’entourer de deux banques pour lancer prochainement une enchère et remettre en...
Ardian aurait déjà été approché un peu plus tôt cette année. Selon plusieurs sources, un autre fonds français, Latour Capital, lui aurait signifié son intérêt juste avant l’été, sans toutefois parvenir à le convaincre. Ces discussions assez informelles ont cependant incité le propriétaire à lancer un véritable processus d’enchères pour sa participation, afin d’en maximiser le prix de vente.
Une soixantaine d’entrepôts
Le dossier a des atouts. En deux ans, le chiffre d’affaires de Staci, 2500 salariés dont 1200 en France, a augmenté de moitié, passant de 300 à 450 millions d’euros, grâce à plusieurs acquisitions: le rachat du néerlandais Base Logistics, l’an dernier, a gonflé, à lui seul, les ventes de 100 millions d’euros. Dans son secteur, le groupe cultive un positionnement un peu particulier, se plaçant en grand spécialiste de la logistique de détail. Le professionnel alimente un réseau extrêmement dense de points de vente et maitrise des flux exigeant un savoir-faire spécifique: volumes faibles ou irréguliers, prise en charge de marchandises au format non-standard, gestion d’articles sans codes-barres… Dans la bonne soixantaine d’entrepôts que compte Staci (en France, en Allemagne, ou encore aux Etats-Unis), les produits de clients différents sont ainsi regroupés pour pouvoir massifier les commandes. Les grands opérateurs, eux, rassemblent souvent les stocks d’un même client dans un même rayon, quand ils ne lui dédient pas un bâtiment entier.
Tensions sur les financements de LBO
Reste à savoir si le savoir-faire de Staci peut intéresser les géants de la logistique. “ Les synergies ne sont pas évidentes entre les deux modèles, mais la question d’une diversification pourrait se poser pour les mastodontes du métier, juge un connaisseur du dossier. Ces derniers ont accumulé beaucoup de ‘cash’ avec le redémarrage du commerce mondial en 2021; des acquisitions un peu en dehors de leur base pourraient être une option séduisante. " Ardian n’exclut pas, non plus, de céder sa participation à un autre investisseur. Même si les fonds ont un handicap : les tensions économiques et inflationnistes actuelles entraînent un renchérissement de la dette bancaire sur laquelle ils comptent habituellement pour racheter des entreprises au travers d’opérations de LBO. D’autres solutions existent toutefois, comme des financements apportés par des fonds obligataires.
Contactés par L’Informé, Ardian et Staci ne commentent pas le dossier.
