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Continuer la lectureLe fonds Adagia Partners va s’offrir Adhetec, champion français des adhésifs industriels
Ce fournisseur d’Airbus et de Boeing quittera prochainement le giron d’Alvest, grand spécialiste français des équipements d’assistance aéroportuaire.
Alvest réduit la voilure. Le champion français des équipements d’assistance aéroportuaire s’apprête à revendre sa filiale Adhetec, spécialiste des films adhésifs techniques utilisés dans l’industrie, en particulier dans l’aéronautique. Selon plusieurs sources, le groupe, contrôlé depuis 2018 par la C...
Une valorisation dépassant les 200 millions d’euros
Avec cette opération, Alvest, connu pour ses tracteurs d’avions, se défait d’une activité assez éloignée de son cœur de métier et boucle une belle affaire. Adagia aurait proposé plus de 200 millions d’euros pour mettre la main sur Adhetec, une entité des plus rentables qui a encore enregistré 14 millions d’euros d’Ebitda pour 37 millions de chiffre d’affaires en 2022. De quoi satisfaire les créanciers d’Alvest. En passant sous le contrôle de la CDPQ et d’Ardian, l’industriel a contracté une dette d’acquisition de 350 millions d’euros. L’endettement était alors raisonnable compte tenu 96 millions d’Ebitda que générait encore le groupe en 2019. Mais la crise sanitaire, qui a frappé durement l’aviation, a ensuite comprimé le chiffre d’affaires et la rentabilité. « L’effet de levier était monté très haut au plus fort de la pandémie, atteste un proche de l’entreprise. Il est toutefois revenu à un niveau plus soutenable aujourd’hui, l’activité ayant bien redémarré. » Alvest va pouvoir employer une partie du cash dégagé par la cession d’Adhetec à rembourser de la dette. Le reste servira à financer le verdissement de sa flotte d’appareils, l’expansion internationale et des opérations de croissance externe.
Basée à Tarbes, Adhetec produit des films de décoration et de protection pour avions ou encore des adhésifs aux propriétés anti-microbiennes. Avec Airbus et Boeing parmi ses clients, cette PME industrielle réalise la moitié de son chiffre d’affaires dans l’aéronautique , le reste dans l’automobile, le ferroviaire et l’industrie.
