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Continuer la lectureMéthanisation : Evergaz explore deux scénarios différents d’ouverture du capital
Intéressé par une entrée en Bourse, le producteur de biogaz travaille en parallèle sur l’arrivée d’un nouvel actionnaire de référence hors marché.
Dans le milieu des fusions-acquisitions, on appelle ça un « dual track ». Evergaz, qui produit du biogaz sur 27 sites en Europe (en France, en Belgique et en Allemagne), explore simultanément deux options différentes pour financer sa croissance. Le spécialiste de la méthanisation - procédé qui permet de produire de l’énergie à partir de déchets organiques - a lancé des réflexions autour d’une introduction en Bourse. L’un de ses actionnaires, le fonds d’infrastructure coté Transition Evergreen, l’avait évoqué plusieurs fois cette année. Selon nos informations, un syndicat bancaire composé de la Société Générale, de Natixis et de BNP Paribas a bien été missionné pour permettre Evergreen de trouver l’entrée de la Bourse.
Mais l’entreprise ne met pas tous ses œufs dans le même panier, une cotation étant par définition soumise à la météo (souvent capricieuse) du marché. Evergaz explore ainsi en parallèle l’arrivée - hors Bourse - d’un nouvel actionnaire de référence (qui pourrait même devenir majoritaire), a appris l’Informé. La banque d’affaires Degroof Petercam, qui conseille le groupe dans ses projets d’ouverture du capital, y travaille activement en compagnie de la boutique de conseil en fusions-acquisitions Aftis. Evergaz aurait déjà reçu des marques d’intérêt de la part de fonds d’infrastructures comme DIF Capital Partners, mais aussi d’un acteur industriel, les grands groupes d’énergie restant à l’affût d’opportunités dans la méthanisation : en France, TotalEnergies s’était par exemple offert Fonroche Biogaz en 2021.
Le capital d’Evergaz se partage aujourd’hui entre son fondateur, Alain Planchot, et plusieurs financiers, largement majoritaires. Transition Evergreen et le fonds Meridiam détiennent chacun un peu moins de 30 %, tandis que Swen Capital Partners dispose d’environ 15 %. Un autre fonds, Eiffel Investment Group, et Bpifrance (via son véhicule ETI 2020) ont par ailleurs annoncé avoir investi 20 millions d’euros sous forme d’obligations convertibles à la toute fin du mois d’octobre. « Cette opération devait permettre à la société de ne pas attendre de boucler l’ouverture de son capital pour financer son développement », indique un acteur des négociations actuelles.
Quadrupler le chiffre d’affaires pour 2026
Car Evergaz est pressé : selon des données rendues publiques par Transition Evergreen début 2023, elle vise 145 millions de chiffre d’affaires pour 2026 (ainsi qu’un Ebitda dépassant 40 millions d’euros), contre seulement 36 millions d’euros générés l’an passé. L’opérateur cherche aussi à compléter son parc d’installations et il prospecte le marché pour de nouvelles acquisitions de sites ou la construction de nouveaux, y compris dans des pays où il n’est pas encore présent. En France, Evergaz comme ses concurrents jouissent par ailleurs d’un cadre un peu plus favorable qu’il ne l’était en début d’année. Le gouvernement a approuvé cet été une hausse de 12 % des tarifs de vente du biogaz pour compenser la hausse de leurs coûts de production.
