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Continuer la lectureOCP Phoenix met la main sur ABM Pharma
Le géant de la répartition pharmaceutique reprend la société d’appareils médicaux à Giphar.
L’opération s’est faite dans la plus grande discrétion. En procédure de conciliation au tribunal de commerce de Lyon, ABM Pharma, spécialiste des appareils médicaux de maintien à domicile, va changer de main. Les actionnaires actuels - le groupement de pharmaciens indépendants Giphar, la holding de l...
Le profil a donc de quoi rassurer les 250 salariés d’ABM Pharma mais certains membres de la coopérative Giphar s’interrogent toutefois sur les conditions de l’opération qui se déroule dans un brouillard très lyonnais. Car avant de se retrouver en procédure de conciliation au tribunal de commerce, ABM Pharma était en vente depuis 18 mois, sous la houlette de la banque Crédit Agricole via sa branche MidCaps. Dans ce secteur porteur, en pleine consolidation, l’affaire semblait simple. Le dossier a d’ailleurs été regardé par des fonds d’investissement, intéressés par le marché des seniors, ou d’autres acteurs déjà présents sur le segment du maintien à domicile : Air Liquide, Bastide Le Confort Medical, SOS Oxygene, Santé Cie. La société lyonnaise Studio Santé était la mieux positionnée cet été, mais n’a finalement pas été retenue.
Selon des proches du dossier, l’opération a été compliquée. « Il y a eu plusieurs anomalies cette année ; ABM Pharma a pratiqué des augmentations de prix massives de 20 % auprès des adhérents de Giphar, ce qui est contraire à leur intérêt d’actionnaires, souligne une source du côté des adhérents de Giphar. Ensuite, on a entendu dire que la structure serait cédée à un prix négatif, alors qu’au début du processus de vente on en attendait plusieurs millions d’euros. » La société aurait-elle pu être mieux valorisée ? Avec un chiffre d’affaires proche de 30 millions d’euros et une vingtaine de boutiques, la structure a du potentiel. Mais elle affiche une forte dette (44 millions d’euros en 2023), liée à ses actifs immobiliers et nourrie de pertes récurrentes, que les actionnaires actuels ont dû régulièrement éponger. Dans leur audit 2023, les commissaires aux comptes de Giphar indiquaient qu’ABM Pharma représentait « un risque de 12,5 millions d’euros » pour la coopérative en raison de résultats en forte baisse.
Contactées, les sociétés OCP Phoenix et Giphar n’avaient pas réagi à l’heure de la publication.
