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Continuer la lectureLe roi des extincteurs Eurofeu espère enflammer le marché du private equity
Actionnaire majoritaire de ce fabricant et distributeur de matériel de sécurité incendie, Capza cherche un autre investisseur pour sa participation.
Eurofeu va-t-il faire des étincelles sur le marché ? C’est ce qu’espère Capza, actionnaire majoritaire depuis 2020 de ce fabricant-distributeur de matériel anti-incendie présent sur une bonne partie du territoire français via une cinquantaine d’agences. Selon nos informations, le fonds cherche un investisseur à qui céder sa participation. Il a chargé Natixis Partners de jouer les intermédiaires dans le processus d’enchères qui débutera bientôt. Le patron de la banque d’affaires, Patrick Maurel, s’impliquerait en personne sur le dossier.
Le contact aurait d’ores et déjà été établi avec un certain nombre d’investisseurs : ce serait le cas d’Ardian (au travers de sa gamme de fonds Expansion), Dentressangle, HLD, Latour Capital, Sagard voire Adagia Partners ou du fonds allemand Triton. Selon plusieurs sources, Capza espère une valorisation de 500 millions d’euros. Un montant qui tiendrait compte de l’acquisition - la cible n’a pas fuité - qu’Eurofeu négocie actuellement en Italie : cette transaction aurait pour effet, si elle se concrétise, de porter l’Ebitda à environ 40 millions d’euros.
L’entreprise, qui a fêté ses 50 ans en 2022, a pour particularité d’être un acteur multifacettes dans un marché de la sécurité incendie où se côtoie un nombre important d’intervenants de taille modeste. Eurofeu est d’abord connue comme un fabricant d’extincteurs : elle dispose d’une usine à Senonches en Eure-et-Loire, où se trouve également son siège social. Mais elle commercialise aussi d’autres équipements : systèmes de désenfumage, de détection incendie, de télésurveillance… Par ailleurs, l’entreprise est présente dans l’installation et la maintenance des appareils et même dans la formation à la sécurité incendie. Ces différentes activités ont permis à Eurofeu de dégager 174 millions de chiffre d’affaires en 2022, contre seulement 100 millions d’euros en 2019, juste avant l’arrivée de Capza. Cette évolution n’est pas étrangère à une politique de croissance externe soutenue en France, l’entreprise ayant par exemple racheté une demi-douzaine de petits concurrents (VPI, Isogard, AMI2S…) rien qu’en 2021 et en 2022.
