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Continuer la lectureMediaschool : les écoles de Franck Papazian n’ont pas trouvé preneur
Plusieurs fonds ont étudié le dossier mais tous ont préféré passer leur tour.
Opération ratée. En début d’année, le groupe Mediaschool a mandaté la boutique de fusions-acquisitions Eurvad pour revendre son département de formations. Dans le panier se trouvaient 26 campus et une quinzaine d’écoles dont l’European Communication School, l’Institut Européen du Journalisme, la Paris School of Luxury, Mediaschool Sports, Sup de Web, ou bien encore l’école supérieure d’informatique Iris, comme l’avait évoqué à l’époque la Lettre de l’Expansion. Mais, selon nos informations, la démarche n’a pas abouti.
Mediaschool a vu le jour il y a 21 ans sous l’impulsion de l’ancien publicitaire Franck Papazian, qui en a toujours le contrôle. L’ont rejoint il y a quelques années Golda Darty Partners, une entité détenue par la famille fondatrice de l’enseigne Darty, et Florac, la structure d’investissement présidée par Marie-Jeanne Meyer, héritière de la famille Louis Dreyfus. Ces derniers mois, des discussions ont été entamées avec Abénex, sans succès. De même, un consortium porté par plusieurs fonds a tenté sa chance, en vain.
Le nœud du problème ? La prudence grandissante des investisseurs sur le marché de l’apprentissage. Car plusieurs coups de canifs ont été portés par l’exécutif dans les subventions accordées au secteur. Depuis la réforme de 2018, tout centre de formations d’apprentis (CFA) perçoit un forfait pour chaque alternant, destiné à couvrir les frais pédagogiques. Une enveloppe partiellement financée par la taxe d’apprentissage. Or, il y a un an, France compétences, l’institution qui pilote la formation professionnelle, en a réduit le montant. Une nouvelle baisse est venue doucher les espoirs des CFA cet été.
« L’apprentissage est le moteur de la croissance de Mediaschool. Cette particularité était un atout il y a encore 18 mois, mais ce n’est plus le cas », constate un fin connaisseur du secteur. Le pôle formations du groupe voit passer chaque année près de 10.000 étudiants et espère franchir la barre des 15.000 d’ici 2025. Son chiffre d’affaires est évalué à près de 80 millions d’euros, pour un peu plus de 20 millions d’euros d’Ebitda. « Les vendeurs espéraient pouvoir s’aligner sur les niveaux de prix constatés lors des dernières opérations réussies du secteur, ce qui n’a pu se matérialiser », note un banquier. De plus, Franck Papazian a recruté son successeur Nicolas Bertrand, l’ancien directeur général adjoint de Skill & You, il y a tout juste un an. Cette arrivée a été jugée trop récente par certains candidats, soucieux de s’assurer que la greffe prenne.
L’an dernier, Groupe EDH (Efap, Icart, EFJ, Brassart, Cread…) a été revendu par IK Partners à un fonds de la galaxie Rothschild & Co pour près de 700 millions d’euros… alors que l’Ebitda prévisionnel de ce groupe créé par Denis Huisman et présidé par Amin Khiari était d’un peu plus de 30 millions. De quoi faire tourner la tête du propriétaire de Mediaschool, qui n’a pu se résigner à des propositions trop en deçà de ses espérances.
Vendeur de son pôle formation, Franck Papazian reste cependant attaché à ses activités médias. Celui qui détient déjà des titres comme CB News, Stratégies et le Journal du luxe a mis la main sur le célèbre Who’s Who au printemps.
