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Continuer la lectureLa cession d’Efeso par Eurazeo aborde sa phase finale
Les deux fonds en lice pour reprendre le cabinet de conseil aux entreprises doivent confirmer leurs intentions sur le dossier dans les prochains jours.
Evoquées en avril par l’Informé, les discussions autour de la revente de la participation d’Eurazeo dans Efeso touchent à leur fin. Selon plusieurs sources, deux investisseurs sont aujourd’hui encore en lice pour prendre le contrôle de ce cabinet de conseil en transformation opérationnelle. On trouve d’une part PAI Partners, à la manœuvre au travers de son fonds Mid-market dédié aux transactions de taille moyenne. Et d’autre part un investisseur britannique peu présent dans l’Hexagone : Inflexion Private Equity. « Les prochains jours seront décisifs sur la tournure que prendront les négociations : chacun des investisseurs sera en mesure de confirmer ou non s’il est prêt à se positionner fermement sur le dossier », souffle un intervenant.
L’opération, intermédiée par la boutique de conseil en fusions-acquisitions Cardinal Partners, est attendue sur une valorisation comprise entre 450 et 500 millions d’euros, certaines sources jugeant toutefois probable un « atterrissage » dans le bas de la fourchette. Ces chiffres sont à rapporter aux 42 millions d’Ebitda escomptés par Efeso après le rachat récent de Tsetinis en Autriche. « Il s’agit d’une acquisition substantielle puisque l’Ebitda de la cible était de l’ordre de 17 millions d’euros. Efeso a d’ailleurs fait plutôt une bonne affaire en termes de valorisation », juge un intervenant.
Efeso accompagne les industriels dans des missions diverses telles que la réorganisation des lignes de production ou de la chaîne d’approvisionnement, l’élaboration d’un plan de décarbonation ou de transformation numérique, mais aussi la refonte des ressources humaines, etc. Le groupe mène beaucoup de missions dans les univers de la pharmacie, la cosmétique, l’automobile, l’aéronautique, l’agroalimentaire et la chimie. Saint-Gobain, L’Oréal et Heineken font partie des rares références sur lesquelles il a un jour été amené à communiquer. Dans un tout autre registre, Efeso travaille aussi pour des fonds d’investissement dans le cadre d’audits opérationnels. Hasard ou non, parmi ses clients dans le private equity figure d’ailleurs un certain PAI Partners, qui lui a fait confiance notamment dans l’acquisition de SGD Pharma, fabricant d’emballages en verre pour la pharmacie.
