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Continuer la lectureFormation professionnelle : deux gros éditeurs intéressés par les logiciels d’Ymag
Le fonds Initiative & Finance avait racheté la société dijonnaise en 2019. Il pourrait passer le relais à l’un des grands groupes du secteur.
Véritable référence en matière de logiciels de gestion dédiés aux centres de formation dans l’Hexagone, Ymag s’apprête à changer de mains. Son propriétaire, Initiative & Finance, a confié un mandat de cession à la banque d’affaires Bryan Garnier, a appris l’Informé. Le fonds avait pris le contrôle de cette entreprise dijonnaise il y a cinq ans, lors de la réforme du marché de la formation professionnelle. À cette occasion, le fondateur Patrick Ayroulet, parti à la retraite, avait passé le témoin à deux de ses managers, Frédéric Chollet et Arnaud Guillaume, tout en offrant une place de minoritaire à la société d’investissement Capelia.
Demain, Ymag pourrait passer dans le giron de l’un des grands groupes du secteur. « Ymag est l’une des rares edtech (sociétés spécialisées dans les nouvelles technologies de l’éducation ndlr) à avoir atteint une taille significative, mais son marché reste relativement étroit, note un fin connaisseur du secteur. De facto, son offre compléterait très bien le catalogue de logiciels d’un autre acteur du marché ». Selon nos informations, l’entreprise devrait afficher cette année un Ebitda comptable de plus de 9 millions d’euros - un chiffre correspondant peu ou prou au chiffre d’affaires de 2019. À ce niveau, une future transaction pourrait donc se boucler à plus de 100 millions.
Plusieurs fonds ont brièvement regardé le dossier avant de le refermer, en raison de la croissance organique incertaine de cette activité. Mais du côté des acquéreurs stratégiques, les choses se précisent. Orisha (ex-DL Software) devrait bel et bien se positionner sur le dossier. Comme l’avait révélé l’Informé en juillet, ce puissant éditeur de logiciels français est désormais soutenu par Francisco Partners. Le fonds américain, qui avait valorisé la pépite dirigée par Jacques Ollivier à 1,8 milliard d’euros, a prévu d’accélérer encore la stratégie de croissance externe de sa participation. Septeo est aussi attendu. Le promoteur de la signature électronique, actuellement contrôlé par Hg Capital, espère atteindre la barre des 500 millions d’euros de chiffre d’affaires d’ici 2025. Ajouter les logiciels de gestion dédiés aux centres de formation d’Ymag en plus de ses propres solutions informatiques à destination des avocats, notaires et autres agents immobiliers pourrait faire sens. Une brique supplémentaire qui présenterait l’avantage d’améliorer encore les fondamentaux de Septeo, à l’heure où Hg Capital cherche à revendre un bloc minoritaire de sa participation, comme l’avait aussi révélé l’Informé cet été.
La remise des offres de premier tour est attendue le 10 octobre.
