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Continuer la lectureUn nouveau fonds remplace Sagard au capital de Nutrisens
Le grand spécialiste de la nutrition médicale était convoité par de nombreux acteurs du private equity, mais aussi par Danone.
Nutrisens est désormais fixé sur l’identité de son nouvel actionnaire de référence. Grand spécialiste des aliments pour les personnes âgées ou malades ayant des difficultés à ingérer leur repas, l’industriel est en position de passer sous le contrôle du fonds britannique Cinven, a appris l’Informé. Conseillé par les banques d’affaires Spayne Lindsay et Natixis Partners, ce dernier a su convaincre Sagard, l’actionnaire majoritaire depuis 2021, de faire affaire avec lui. Un accord a été signé ces derniers jours en vue d’une opération. Le prix avoisinerait les 650 millions d’euros, soit près de 15 fois l’Ebitda de la cible.
Conseillé par Amala Partners, Nutrisens était très convoité, comme l’avait déjà noté l’Informé. Si un certain nombre de fonds se sont positionnés plus ou moins sérieusement sur le dossier, comme EQT, HLD, TA Associates ou Krefeld (le family office du clan Hermès), ils n’étaient pas les seuls… Car Danone a aussi tenté une approche et aurait même été prêt à débourser plus de 700 millions d’euros, « mais les dirigeants de Nutrisens, malgré cela, ont préféré signer pour un nouveau LBO », glisse un proche du dossier. Conseillé par Rothschild & Co, le géant de l’agroalimentaire est un acteur important dans la nutrition médicale. Il a même érigé ce marché comme l’une de ses priorités, lui qui a annoncé il y a quelques jours une prise de participation majoritaire dans l’américain Kate Farms, un spécialiste de l’alimentation médicale d’origine végétale.
À la tête de près de 700 salariés, l’industriel lyonnais vise les 250 millions de chiffre d’affaires en 2025, en tenant compte du rachat récent du brésilien Prodiet. Les ventes ont ainsi presque doublé depuis 2022. La moitié de son activité est générée dans le « medical food » - de la nourriture par exemple transformée en purée ou en eau gélifiée pour permettre aux personnes âgées ou malades de s’alimenter. L’autre moteur de la croissance du groupe, plus récent, se trouve dans la nutrition clinique : Nutrisens commercialise des concentrés ou des compléments alimentaires adaptés à certains types de patients - comme des personnes souffrant d’allergies alimentaires, de maladies chroniques ou de cancers, ou ayant fait l’objet d’une intervention chirurgicale digestive.
