L'abonnement à l'Informé est à usage individuel
Un autre appareil utilise actuellement votre compte
Continuer la lectureRadiologie : le groupement parisien IMPC négocie avec le fonds Qualium
Réputé pour suivre des sportifs de haut niveau (PSG, Stade français), le groupe de radiologie pourrait bientôt boucler l’ouverture du capital qu’il prépare depuis début 2023.
Dix-huit mois après s’être lancé en quête d’un nouvel actionnaire comme l’avait révélé l’Informé, le groupement de radiologie IMPC touche peut-être au but. Réputé pour ses partenariats avec des fédérations sportives (Fédération française de football, de tennis, de golf…), des clubs de haut niveau (PSG, Stade français…) ou des grandes compétitions (Roland-Garros), cet acteur important du marché parisien avait suspendu les discussions après des premiers échanges mi-2023. Mais les débats se sont réamorcés avant l’été, toujours avec l’aide de sa banque d’affaires KPMG Corporate Finance. Et selon nos informations, des négociations avancées sont même en cours avec le fonds de private equity Qualium pour une prise de participation minoritaire.
Cette société d’investissement longtemps contrôlée par la Caisse des Dépôts suit le dossier depuis le début. Elle avait même remis une offre il y a un an, mais celle-ci avait été écartée : la demi-douzaine d’associés-radiologues d’IMPC avait alors penché pour un rapprochement avec un autre groupement, Résonance Imagerie (soutenu par un autre fonds, Andera Partners)... Sauf que les deux entités n’avaient finalement pas trouvé de terrain d’entente, et le dossier avait été provisoirement mis en veille. « Aujourd’hui, le deal avec Qualium, s’il est bien amorcé, n’est pas encore fait », relativise toutefois un connaisseur de ce dossier. Un accord autour du pacte d’actionnaires et de la concurrence fait partie des choses encore à régler.
IMPC fédère sept sites à Paris, le plus connu étant celui de la rue Bachaumont, dans le quartier du Sentier, dans le 2e arrondissement. IMPC y cultive quelques spécialités maison : le cardiovasculaire, l’imagerie de la femme et de l’enfant… sans oublier l’ostéo-articulaire, un domaine qui lui vaut des liens de longue date avec le monde du sport de haut niveau. Côté chiffres, l’activité du groupement aurait progressé depuis qu’il s’est mis en quête d’un nouvel actionnaire - un Ebitda d’une dizaine de millions d’euros et un chiffre d’affaires de 25 millions étaient évoqués l’an passé.
IMPC pourrait ainsi boucler l’arrivée d’un nouveau partenaire alors que l’un de ses principaux concurrents parisiens, Excellence Imagerie, a dû tirer un trait sur l’entrée du fonds Antin à son capital, une opération pourtant prévue depuis de longs mois. L’investisseur a annoncé l’abandon du deal en juillet en invoquant « l’incapacité à obtenir certaines conditions réglementaires qui avaient été posées au moment de l’officialisation de la transaction », en janvier. L’explication laisse sous-entendre des difficultés à trouver un accord autour d’un pacte d’actionnaires garantissant suffisamment l’indépendance des radiologues, malgré nombreux allers-retours avec l’ordre des médecins. Du côté d’Excellence Imagerie, la décision d’Antin avait suscité de l’incompréhension, les questions liées au pacte étant davantage vues comme un prétexte masquant d’autres raisons - notamment le choix de ne pas investir en raison des incertitudes politiques en France.
