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Continuer la lectureLe réseau d’aides à domicile Vitalliance en quête d’un nouvel actionnaire minoritaire
Tournée vers les personnes âgées ou fragiles, cette chaîne de 145 agences contrôlée par ses dirigeants et fondateurs est en pleine croissance.
Discrètement mais sûrement, Vitalliance se fait une place de choix sur le marché de l’aide à domicile pour personnes âgées et handicapées. Fondé en 2003, ce groupe de 7 000 salariés dispose aujourd’hui de 145 agences en propre un peu partout en France, dans quasiment neuf départements sur dix. Il ne comptait encore qu’une bonne soixantaine d’implantations il y a quatre ans. Signe qu’il n’a sans doute pas l’intention de s’arrêter là, l’ambitieux souhaite, selon nos informations, convier un nouveau partenaire financier à son capital. C’est la banque d’affaires Cambon Partners qui l’aidera à dénicher un actionnaire minoritaire. Une prise de participation d’environ 20 % du capital est évoquée, tandis que le ticket d’entrée se chiffrerait entre 50 et 60 millions d’euros.
Pas question donc, pour les dirigeants et fondateurs de Vitalliance - Pierre Francis, Julien Castel et Amir Reza-Tofighi - de renoncer à leur position de contrôle. L’opération ne devrait pas non plus forcément se traduire par la sortie du fonds Isai, devenu actionnaire minoritaire en 2020 : le financier pourrait ne céder qu’une partie de ses parts, et non la totalité. Selon plusieurs sources, Vitalliance - qui ne publie pas ses comptes - amorce les négociations alors qu’il tablerait sur un Ebitda compris entre 20 et 25 millions d’euros pour 2024. Interrogée par l’Informé sur les préparatifs de cette opération, l’entreprise n’a pas répondu à nos sollicitations.
Dans le marché de l’aide à domicile, les acquisitions se réalisent en général sur la base de valorisations comprises entre 10 et 12 fois l’Ebitda pour les meilleures sociétés, voire un peu plus. Car s’il reste confronté à des difficultés de recrutements, le secteur reste porteur : il jouit d’une demande stimulée par des aides fiscales avantageuses et profite, bien sûr, du vieillissement démographique. La France compte déjà 18,6 millions de personnes de 60 ans et plus aujourd’hui, et devrait en recenser plus de 20 millions d’ici à 2030. Si le marché est riche d’une multitude de petits acteurs, notamment associatifs, il réunit aussi plusieurs réseaux positionnés, comme Vitalliance, sur l’aide aux personnes âgées ou fragiles à l’instar de Destia, contrôlé par le fonds Siparex, ou Zephyr (plus connu sous son enseigne Senior Compagnie). La filière est également animée par des entreprises de service à la personne au positionnement plus généraliste, à l’instar d’Oui Care, connu pour ses réseaux O2 ou Apef. Les grands groupes d’Ehpad ont eux aussi investi dans le marché du maintien à domicile, que ce soit Orpéa, DomusVi ou Clariane (ex-Korian).
