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Continuer la lectureLe fonds Sagard se prépare à céder sa place dans les pharmacies Aprium
Après une longue phase préparatoire, l’enseigne aux 450 officines en France compte trouver un successeur pour le fonds d’investissement lié aux Desmarais.
Près de 450 pharmacies sur les 20 000 que compte la France… La part de marché d’Aprium pourrait sembler à première vue assez modeste. Ce groupement est néanmoins l’un des plus gros acteurs du paysage, face à une constellation d’officines totalement indépendantes. Né en 2006 (d’abord sous le nom de Paris Pharma), il peut compter depuis 2016 sur le soutien d’un investisseur : Sagard. Ce fonds de private equity, lié à la famille du milliardaire canadien Paul Desmarais, aurait misé au fil de l’eau près de 150 millions d’euros pour le développement de l’enseigne. Ce montant ferait du dossier l’un de ses plus gros investissements. Mais l’heure est désormais au départ : selon nos informations, Sagard est conseillé par Edmond de Rothschild pour orchestrer sa sortie.
En toute discrétion, cela fait des mois que le fonds, la banque et le groupement préparent le coup d’après. Avant d’aller pour de bon sur le marché, Aprium et Sagard ont fait le ménage dans le réseau. Pour plus de lisibilité, le groupement s’est notamment réorganisé autour d’une structure centrale qui joue le rôle d’un prestataire de services auprès des officines dans le cadre de contrats de long terme. Une telle entité, dans ce genre de montage, fait office de centrale d’achats, assure l’animation commerciale et marketing, gère les formations ou le système informatique… Tout en préservant l’indépendance capitalistique des points de vente, comme la loi l’exige. Un modèle à la mode sur ce marché : il a par exemple été adopté par Pharmacies Lafayette, l’un des grands rivaux d’Aprium Pharmacie, soutenu capitalistiquement par le fonds Latour Capital depuis 2022.
La réorganisation étant désormais bouclée, le choix d’un investisseur pour succéder à Sagard devrait logiquement s’opérer dans les prochains mois. Une demi-douzaine d’investisseurs seraient intéressés par le dossier. L’idée étant, pour Aprium, de trouver un acteur capable d’élargir son réseau à 670 pharmacies et à 2,4 milliards de ventes sous enseigne dès 2027, contre 1,5 milliard d’euros aujourd’hui.
