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Continuer la lectureChangement en vue au capital du roi des congrès médicaux Europa Group
Le fonds Abénex désire céder sa participation minoritaire. La PME, qui organise 200 évènements par an, avait déjà failli être vendue en 2020 au géant des salons Comexposium, avant que ce dernier ne renonce sur fond de Covid-19.
Plus de 100 000 praticiens de santé s’inscrivent chaque année aux congrès médicaux organisés par Europa Group. Mais combien connaissent l’entreprise qui se cache derrière ? La PME toulousaine est pourtant une machine de guerre dans son genre, avec plus de 200 événements chaque année dont l’EuroPCR, une grand-messe qui réunit à Paris près de 10 000 personnes. Reste à voir dans quelle mesure les investisseurs seront attirés par Europa Group à l’heure où un remaniement du capital est à l’agenda. Selon nos informations, le fonds Abénex Capital, présent depuis 2017, cherche à céder les quelque 25 % des parts qu’il détient dans la société. La banque d’affaires Alantra a été chargée de trouver un investisseur prêt à racheter sa participation, le vrai démarrage des négociations étant prévu après la rentrée. La réorganisation du capital n’a donc a priori pas vocation à déboucher sur l’arrivée d’un nouvel actionnaire majoritaire ou sur une vente pure et simple. L’équipe de direction emmenée par le fondateur Marc Doncieux voudrait effectivement conserver le contrôle. Contacté par l’Informé, le patron n’a souhaité faire aucun commentaire sur les discussions à venir.
Europa Group avait failli changer de mains en 2020. En décembre 2019, ses actionnaires avaient signé un contrat de cession pour un montant de 220 millions d’euros avec Comexposium, l’un des poids lourds français de l’événementiel, co-contrôlé par la Chambre de commerce et d’Industrie Paris Île-de-France et Crédit Agricole Assurances. L’opération devait se matérialiser quelques mois plus tard. Sauf que l’acheteur n’est pas allé jusqu’au bout : le Covid-19, qui a conduit à l’annulation d’un grand nombre de salons, l’avait forcé à restructurer sa dette dans le cadre d’une procédure de sauvegarde. Comexposium avait donc fini par renoncer à acquérir Europa Group, déclenchant l’ire des vendeurs. Un accord à l’amiable a fini par être trouvé en 2021, avec un dédommagement des actionnaires d’Europa Group à la clé.
Le roi des congrès médicaux avait lui aussi subi les conséquences de la crise sanitaire. Entre 2019 et 2020, le chiffre d’affaires avait été divisé par deux pour s’établir à un peu moins de 50 millions d’euros (avec toutefois un Ebitda resté positif, à 8 millions d’euros), avant de se redémarrer progressivement l’année suivante, à 70 millions d’euros. Pendant toute la période, Europa Group et ses filiales ont dû jongler entre les annulations et reports d’événements, la mise en place de jauges sanitaires, la numérisation de certaines conférences… Un PGE de 10 millions d’euros obtenu fin 2020 aura finalement été remboursé un peu plus d’un an plus tard. Depuis, l’activité est repartie de plus belle, au point que le groupe tablerait sur un chiffre d’affaires de l’ordre de 135 millions d’euros en 2023, pour un Ebitda de près de 25 millions d’euros.
Ce niveau d’activité serait un record pour Europa Group. Mais la performance s’expliquerait aussi en partie par une acquisition réalisée en début d’année, celle de 1Health, un groupe de médias spécialisés d’un peu plus de 20 millions de chiffre d’affaires jusqu’alors contrôlé par Julien Kouchner et détenant des titres tels que 30 millions d’Amis, le Moniteur des Pharmacies, Bien-être & Santé ou encore L’Infirmière. Cette opération n’est pas la première réalisée par Europa Group dans le but de se diversifier hors de l’évènementiel tout en confortant sa visibilité auprès des professionnels de santé. En 2017, Marc Doncieux avait mis la main sur Phili@, une autre maison d’édition spécialisée dans le médical.
