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Continuer la lectureCosmétique : Chanel a reçu plusieurs offres pour sa filiale Capsum
Plusieurs acteurs se sont positionnés sur ce grand spécialiste de la microfluidique, dont l’empire de la famille Wertheimer avait discrètement pris le contrôle dans les années 2010.
On lui doit ces micro-bulles présentes dans certains produits de beauté : soins de la peau, lotions anti-âge, fonds de teint... Totalement méconnu du grand public, le marseillais Capsum est un grand spécialiste de la micro-fluidique. Son savoir-faire consiste à encapsuler des extraits végétaux, des p...
Mais la composition du capital de Capsum est amenée à changer. Chanel cherche à en céder le contrôle, tout en gardant une petite participation. C’est la banque Rothschild & Co qui a été missionnée pour trouver des investisseurs, le cabinet Eight Advisory ayant été chargé des « vendor due diligences ». Parmi les acteurs qui se sont manifestés selon nos informations, avec plus ou moins d’appétit, figurent Dentressangle, Abénex, Motion Equity Partners, Latour Capital, Ambienta… Les prétendants ont remis leurs offres indicatives à la toute fin du mois de mai, ce qui laisse présager d’une ouverture prochaine du second tour des enchères.
Chanel n’en serait pas à son premier coup d’essai sur le marché avec Capsum. L’an passé, le groupe avait eu des discussions de gré-à-gré très avancées avec Advent - un fonds dans lequel les Wertheimer sont souscripteurs de longue date - et avec Sagard autour d’une cession. Sans que les négociations n’aboutissent. C’est à la suite de cet échec que le groupe a choisi de lancer un processus d’enchères plus traditionnel.
Capsum réalisait 68 millions d’euros de ventes au dernier pointage, en 2024. Selon plusieurs sources, il tablerait sur un Ebitda d’une quinzaine de millions d’euros pour 2026. Outre Chanel, le sous-traitant revendique également travailler pour Estée Lauder, L’Occitane, des marques de LVMH ou certains acteurs de la cosmétique moins célèbres comme Elizabeth Arden ou Meaningful Beauty. Aux côtés de son site marseillais, Capsum dispose aussi depuis 2020 d’une usine au Texas, à Austin. Cette expansion avait nécessité un investissement important, « mais elle n’a pas encore permis à la société de trouver tout à fait la place qu’elle visait sur le marché américain », juge un connaisseur du dossier.
