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Continuer la lectureLes prestigieux instruments à vent de Buffet Crampon sont à vendre
Le fonds de Xavier Marin, Trail Capital, est actionnaire du numéro un mondial des instruments à vent haut de gamme depuis 2012.
Les célèbres clarinettes de Buffet Crampon vont changer de mains. Depuis 2012, le numéro un mondial de la fabrication d’instruments à vent haut de gamme est détenu par Trail Capital (précédemment connu sous le nom de Fondations Capital), le fonds de l’ancien codirecteur des investissements d’Eurazeo, Xavier Marin. Mais celui-ci souhaite désormais s’en séparer : selon nos informations, un mandat de vente a été confié à Transaction R, l’entité « small cap » de la banque d’affaires Rothschild & Co. Demain, le propriétaire de cette ETI basée à Mantes-la-Ville pourrait aussi bien être un fonds qu’un industriel.
À date, le candidat le plus sérieux n’est autre qu’Henri Selmer Paris, leader mondial du saxophone. Depuis 2018, cette pépite également basée à Mantes-la-Ville est détenue par Argos Wityu, particulièrement familier avec ce secteur. Ce fonds était en effet actionnaire de Buffet Crampon de 2006 à 2012, et bénéficie d’un avantage certain. « Des synergies peuvent être espérées entre Henri Selmer Paris et Buffet Crampon, ce qui peut rendre une potentielle offre de leur part très attractive face à celle d’un fonds », estime un proche du dossier. Une source évoque aussi l’intérêt du japonais Yamaha, même si à ce stade, rien ne garantit qu’il remettra une offre le 20 mars, date clé du processus.
Sous l’égide de Trail Capital, Buffet Crampon s’est fendu de quelques opérations de croissance externe. Ce fut notamment le cas en 2016, avec le rachat du fabricant bostonien d’instruments de musique Powell Flutes. Une emplette qui lui avait permis de se rapprocher de la barre des 100 millions d’euros de revenus. Aujourd’hui, le groupe tricolore - qui emploie près de mille collaborateurs - réalise peu ou prou le même chiffre d’affaires, pour une marge d’Ebitda de 18 %, a appris l’Informé. Très ouvert à l’international, il réalise 5 % de son activité en France, contre 28 % aux États-Unis, 35 % en Asie et 36 % dans le reste de l’Europe.
En 2012, Trail Capital avait accepté de valoriser Buffet Crampon 60 millions d’euros, soit près de 8 fois son Ebitda. Si ce même niveau de multiple d’acquisition devait être conservé dans le cadre d’une future vente, l’entreprise pourrait donc être valorisée environ 150 millions d’euros.
