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Continuer la lectureEuropa Group repart pour un tour avec Abenex
Le groupe d’événementiel de 450 collaborateurs avait failli rejoindre le géant du secteur, Comexposium, mais la pandémie de Covid-19 avait fait capoter l’opération.
Voilà bientôt 40 ans qu’Europa Group fait figure d’incontournable dans l’organisation de congrès médicaux. Et sept ans que cette PME toulousaine est accompagnée par Abenex, propriétaire d’environ un quart du capital. Mais l’actionnariat va bel et bien évoluer, suivant un mécanisme un peu particulier : selon nos informations, la société de gestion va réinvestir aux côtés de la direction par le biais d’un fonds de continuation. Le fonctionnement ? Le véhicule d’Abenex actuellement actionnaire d’Europa Group va vendre sa participation à un nouveau véhicule maison, créé spécialement pour racheter ces parts. Un outil de plus en plus utilisé dans l’univers du private equity, lorsque les prix obtenus pour un actif en vente se sont avérés en dessous des attentes ou que le gérant a l’intime conviction d’avoir encore un boulevard de croissance pour sa participation. Il offre ainsi une porte de sortie à certains investisseurs, et permet à d’autres de rentrer.
Comme l’avait révélé l’Informé en juillet 2023, Abenex avait confié un mandat à la banque d’affaires Alantra. A l’issue de l’enchère, trois offres avaient été remises. Les noms de Capza, d’Inflexion et de Peninsula Capital étaient alors évoqués. De quoi faire émerger un prix de marché, vraisemblablement compris entre 250 et 300 millions d’euros. Car Europa Group a bien grandi. Son chiffre d’affaires serait proche de 140 millions d’euros, pour un Ebitda de l’ordre de 25 millions. Une performance qui inclut l’acquisition réalisée l’année dernière, 1Health, un groupe de médias notamment connu pour les titres 30 millions d’Amis, le Moniteur des Pharmacies, Bien-être & Santé et L’Infirmière.
Fin 2019, Europa Group était passé très près d’un rachat par le géant français du secteur, Comexposium. Une proposition à 220 millions d’euros avait été émise et acceptée, avec la signature d’un contrat de cession. Mais celui-ci a été enterré par la pandémie de Covid-19, qui a mis à mal la totalité des salons et événements dans l’Hexagone. Les actionnaires d’Europa Group avaient par la suite bénéficié d’un accord à l’amiable, leur permettant d’obtenir un dédommagement pour l’annulation de l’opération.
