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Continuer la lectureChangements en vue au capital de Valtus, le spécialiste du management de transition
Un an après avoir renouvelé sa gouvernance, le cabinet planche sur l’arrivée d’un nouvel actionnaire financier. Et il affiche des ambitions à l’étranger.
Une troisième opération de LBO pourrait être très bientôt d’actualité pour Valtus. Le grand spécialiste du management de transition avait réalisé une première opération de ce type en 2017, avec le fonds Initiative & Finance. Début 2020, il s’était ensuite allié à un tandem formé par Société Générale Capital Partenaires (la filiale de private equity de la banque de la Défense) et Geneo. Selon nos informations, le cabinet vient de se mettre en quête d’un autre actionnaire financier, et il souhaite identifier la perle rare avant la trêve estivale. Valtus a fait le choix de la simplicité pour sélectionner sa banque d’affaires, puisqu’il sera conseillé par les équipes de fusions-acquisitions de la Société Générale.
Une majorité du capital pourrait changer de mains lors de l’arrivée de ce nouvel actionnaire. Si Valtus est aujourd’hui contrôlé par une cinquantaine d’associés, le fondateur Philippe Soullier possède à lui seul encore un peu plus d’un quart des actions. Toujours président de Valtus, en 2024 il a nommé un nouveau CEO, Björn Henrikson, et renouvelé l’équipe de direction. La répartition future du capital pourrait ainsi mieux refléter cette gouvernance. De leurs côtés, Société Générale Capital Partenaires et Geneo devraient réinvestir dans le nouveau LBO, en réduisant leur participation, aujourd’hui proche des 40 %.
Au même titre qu’EIM, X-PM ou Delville, Valtus fait partie des principaux spécialistes français du management de transition. Assez peu connu du grand public, ce métier consiste à placer, pour une durée plus ou moins longue, des dirigeants soit à la tête, soit à des fonctions clé dans des PME-ETI ou des filiales de grands groupes. Le principe du management de transition n’est pas seulement de trouver un manager pour assurer une « pige » : il faut identifier le profil capable d’assurer une mission bien précise. Mission qui consiste souvent à réorganiser voire restructurer tout ou partie de l’entreprise.
Valtus a totalisé un chiffre d’affaires de 123 millions d’euros l’an passé, contre 55 millions en 2019. Quant à son Ebitda, il s’élèverait aujourd’hui à une quinzaine de millions d’euros. Valtus a alimenté sa croissance en multipliant les implantations à l’étranger : depuis 2018, il a débarqué au Royaume-Uni, en Suède, en Finlande, au Danemark, en Autriche, en Allemagne et en Italie. Mais le groupe dispose aussi de relais dans d’autres zones au travers d’un réseau, Valtus Alliance. Réseau bâti avec des cabinets indépendants : ses partenaires se trouvent dans des pays comme les États-Unis, la Chine, l’Australie, le Japon, le Brésil, Singapour ou l’Inde.
