La vente du producteur d’ingrédients Solina dans l’impasse, faute d’offres suffisantes

En préparation depuis le début de l’année, la vente de Solina devait secouer un marché français du LBO assez calme. L’actionnaire majoritaire du producteur d’ingrédients, Astorg Partners, espérait solder son parcours au capital sur une valorisation pouvant atteindre les 5 milliards d’euros, comme l’évoquait l’Informé en mars. Sauf que, toujours selon nos informations, les acheteurs ne se sont pas bousculés. Seules deux offres ont été remises à Goldman Sachs et BNP Paribas, les deux banques chargées d’animer les enchères. Elles ont été présentées par deux fonds britanniques CVC et Cinven. « Les écarts par rapport aux attentes de prix, selon les offres, étaient de 500 millions à 1 milliard d’euros », selon un proche du dossier - sachant que les discussions s’étaient lancées autour d’une projection de 300 millions d’Ebitda 2025 pour Solina. Les autres investisseurs ont préféré passer leur chemin. Le dossier avait tout de même suscité des marques d’intérêt de la part de KKR, Blackstone, CD&R, Advent International ou Partners Group.