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Continuer la lectureCore Equity planche sur l’entrée d’un nouvel actionnaire chez ID Verde
Offre professionnelleLe fonds à la tête de ce géant des espaces verts avait déjà essayé en vain d’attirer un autre investisseur en 2024.
Avec 1,1 milliard d’euros de chiffre d’affaires en 2024 et quelque 10 000 salariés, l’entreprise revendique le titre de numéro un européen de l’aménagement et de l’entretien d’espaces verts. Détenu depuis 2018 par Core Equity Partners, un investisseur belge créé par des anciens de Bain Capital, ID Verde pourrait bientôt se retrouver sur le marché. L’an dernier déjà, son propriétaire avait discrètement commencé à explorer ses scénarios de sortie. Le projet, qui consistait initialement à trouver un investisseur prêt à prendre une participation minoritaire, n’a pas abouti malgré quelques touches : Tikehau, l’allemand Triton ou l’américain SearchLight Capital se seraient par exemple manifestés. Mais selon nos informations, Core Equity est tenté par une relance des négociations. Il pourrait décider de rouvrir le dossier dès début 2026. Pour évaluer ses options, il s’est rapproché d’une équipe de Goldman Sachs basée à Londres.
Les jeux seraient ouverts, qu’il s’agisse d’une prise de participation majoritaire ou minoritaire, ce qui laisserait toujours la porte ouverte à un maintien de Core Equity Partners au capital. Le financier souhaiterait valoriser cette ancienne filiale du groupe de services aux entreprises ISS près de 10 fois son Ebitda (qui serait aujourd’hui proche des 70 millions d’euros). Ce qui représenterait environ 700 millions d’euros, à comparer aux 330 millions retenus quand le Belge a pris la place du fonds Chequers au capital il y a huit ans.
Leader incontournable de son marché en Europe, où il fait face à une multitude de petits concurrents locaux et quelques ETI ayant surtout un rayonnement national, ID Verde est aujourd’hui implanté non seulement en France mais aussi au Royaume-Uni, en Allemagne, aux Pays-Bas et en Suisse. Sa clientèle est composée de collectivités locales ainsi que de copropriétés recourant à ses services pour l’aménagement paysager des parties communes. Son parcours n’a toutefois pas été un long fleuve tranquille comme le laisse supposer la valse des patrons à sa tête : ils ont été quatre à s’y succéder, le CEO actuel François Gilbart étant en poste depuis septembre.
Après avoir absorbé sans trop de dommages les conséquences des confinements du Covid, l’entreprise a pâti de mauvais résultats au Royaume-Uni à partir de 2021, en particulier dans son activité habitat, qui a ralenti sa progression. SI elle s’est montrée très offensive sur le front des acquisitions, cette expansion n’a pas été synonyme d’une progression de sa marge d’Ebitda, réputée plus faible que chez ses concurrents les plus directs. Ce qui l’a forcé à faire le tri dans ses contrats pour se concentrer sur les plus rentables et/ou les prestations à plus forte valeur ajoutée.
Les discussions autour de l’avenir capitalistique reviennent sur la table alors qu’une autre entreprise du secteur, Cap Vert (135 millions d’euros de chiffre d’affaires, 28 millions d’euros d’Ebitda pour un millier de salariés) est actuellement sur le marché. Son actionnaire, le fonds italien Ambienta, a en effet lancé un processus de vente avec la banque d’affaires Amala Partners mandatée pour piloter les négociations, comme l’a révélé L’Informé.
Contacté sur ses projets pour ID Verde, Core Equity n’a pas donné suite à nos sollicitations.
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