Private Equity : Adagia fait bouger sa gouvernance en amont de sa levée de fonds

Plusieurs sources indiquent que ce mouvement découle du choix de Charles-Edouard Bouée d’aller s’installer au Moyen-Orient pour des raisons familiales. « C’est la suite logique des choses : si ses deux associés sont très impliqués, lui était déjà moins présent », observe un souscripteur d’Adagia. L’homme, qui écrit régulièrement des chroniques dans Les Echos est loué pour son appétence pour la tech et l’intelligence artificielle, mais aussi pour sa capacité à « dénicher des idées ‘out of the box’ », dixit un proche, ainsi que pour son réseau d’affaires, qu’il continuera à mettre à profit pour la maison. « Il est moins intéressé par l’exécution des choses, une qualité pourtant assez indispensable dans la vie d’un fonds de private equity », euphémise une autre source.

La prise de recul de Charles-Edouard Bouée est concomitante avec une plus grande ouverture accordée aux jeunes associés d’Adagia derrière Nicolas Holzman et Sylvain Berger-Duquene dans la gouvernance de la société de gestion. Après le départ des quadras Pauline Ammeux (partie créer le bureau français du fonds Three Hills) et Julien Psauté (qui a rejoint le cabinet de conseil FTI Consulting), la jeune garde des partners se compose désormais, dans l’équipe d’investissement, d’Alexandre Dejoie, Stéphanie Frachet, Johannes Bayer et Louis Ganzer aux côtés de Xavier Belloir (relations investisseurs) et Katia Carow (directrice des opérations).

À Lire aussi

Tikehau décline une première offre pour son activité d’asset management

La gouvernance d’Adagia évolue alors que l’investisseur repart en levée de fonds pour renouveler sa force de frappe. Il avait amassé un programme de 1,1 milliard d’euros entre 2021 et 2023 pour ses premiers deals, un montant se répartissant entre un véhicule principal de 700 millions d’euros et différentes poches de co-investissement. Cette fois-ci, il sera question de lever 850 millions pour le fonds faisant office de vaisseau amiral. Adagia lance ses road-shows en n’ayant toutefois pas réalisé de cessions dans son portefeuille. Très attendue par le marché, la vente du prothésiste dentaire Minlay ne devrait toutefois pas intervenir avant 2027. Une opération de private equity secondaire organisée par le gérant dans son premier fonds il y a deux ans avait néanmoins permis aux souscripteurs de récupérer une fraction de leur mise de départ. Dans cette opération, l’acheteur, Five Arrows, avait aussi apporté des liquidités pour augmenter légèrement la taille du fonds afin de lui permettre d’investir un peu plus dans des entreprises (un « top-up »).